8月27日晚，绝味食品(603517)发布的2019年半年度报告显示，上半年公司实现营业收入24.90亿元，同比增长19.42%；实现净利润3.96亿元，同比增长25.81%。记者注意到，因受原材料价格影响，绝味食品毛利率出现波动。数据显示，2019年一季度公司毛利率由2018年降至33.31%，2019年上半年则回升至34.2%。

对此，绝味食品相关负责人对《华夏时报》记者表示：“原材料上涨对毛利率会有影响，公司会根据市场规律及生产经验，会适时采购一定的原料产品作为储备，以应对原材料价格的波动。”

90%以上营收靠加盟店

对于营收净利双增，绝味食品在半年报中表示，主要是因为在国内市场按照既定策略持续推进，门店数量及单店营收增加所致。其中，上半年主营业务收入的90%以上均来源于加盟渠道的产品销售。

与此同时，记者注意到，与加盟商的销量相比，绝味食品的加盟费收入并不高。2019年上半年，绝味食品来自卤制食品销售约为23.79亿元，占比在98%左右，而加盟商管理收入不足0.31亿元，占比仅在1%左右。

对此，绝味食品在接受《华夏时报》采访时表示，在公司的整体营收占比中，加盟管理费所占的比例较低。与同业公司相比，绝味食品运营模式的优势主要在于供应链能力、连锁渠道拓展和管理能力，在1万家门店节点后，团队在信息化、管理体系、培训体系等方面的经验积累也比较充分。

数据显示，截至2019年上半年，绝味食品在全国共开设了 10598 家门店，较2018年增加683家。同期，周黑鸭拥有自营门店1255家，煌上煌则拥有3300余家专卖店。

从销售模式上来看，“三巨头”各有不同。绝味食品主要采用“以直营连锁为引导、加盟连锁为主体”的销售模式，周黑鸭则主要采取直（自）营模式，而煌上煌主要为直营连锁、特许经营连锁和经销售商三种经营模式。

业内人士分析表示，绝味食品所采用的加盟模式能让其在行业红利期迅速斩获市场份额，但在迅速扩张的同时也可能面临食品安全把控的问题。

绝味食品在其半年报中也坦言，随着生产经营规模的扩大和加盟商的不断增加，加盟模式将面临更大的挑战。若采购、加工、配送、销售过程中任何一环节出现疏忽，仍将可能发生食品安全问题。

海外扩张再下一城

绝味食品半年报显示，由于公司产品原材料占其主营业务成本80%以上，其中鸭脖、鸭掌、鸭锁骨、鸭肠、 鸭翅等约占原材料采购总额的 50%左右，因此，原材料价格的波动对公司盈利影响较大。

数据显示，绝味食品2019年上半年毛利率为34.2%。在此之前，2018年，绝味食品毛利率为34.5%，2019年第一季度降至33.31%。绝味食品相关负责人称原材料价格波动有一定影响，公司会适时采购一定的原料产品作为储备。

国海证券分析表示，随着猪肉供给减少，猪肉价格出现较大幅度上涨，导致消费者寻找更多的鸡鸭肉替代，由此带动鸡鸭肉的价格也跟随上涨。

半年报发布的同时，绝味食品还披露了另一则公告：拟以自有资金在日本投资设立全资子公司。在此之前，绝味食品先后进驻新加坡、加拿大市场。

公告称，此次设立子公司总投资金额为4亿日元（约合2708万人民币），拟分期投入。子公司选址在东京，拟定经营范围为食品的企划、制造、销售和进出口；经营特许加盟、连锁加盟；外带料理的销售以及前几项所有附带业务。不过，从上半年经营数据来看，海外市场在绝味总营收中的占比并不大，加拿大市场业绩也并未披露。

除此之外，国内休闲卤制品的战斗早已打响。从经营区域来看，周黑鸭的市场主要集中在华中地区，煌上煌则主攻江西地区，绝味食品则扎根华中和华东地区。值得注意的是，两湖（湖北、湖南）已经成为“鸭货”之争最为激烈的战场。对于绝味来说，国内市场还有一场硬仗要打。（金晓岩 姚露）